华泰期货燃料油日报20230711：短期基本面现弱势迹象，但成本端仍有支撑

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市场要闻与重要数据

1. 上期所燃料油期货主力合约FU2309夜盘收涨%，报3237元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2309夜盘收涨%，报4063元/吨。2. 据路透计算，俄罗斯脱机初级炼油能力在7月份上调了38%，达到万吨。3. 国际能源署署长比罗尔暗示，今年下半年石油市场可能出现（供应）吃紧情况。4. Kpler数据显示，一艘从科威特Al-Zour炼油厂采购的859,805桶（135,402吨）LSFO原油计划于7月21日抵达新加坡港口。5. 根据Kpler的航运数据，预计295,000吨燃料油将于下周抵达欧洲，是7月10日当周预期的三倍多。6. 据塔斯社：联合声明显示，俄罗斯和海湾国家的高级外交官同意共同开发能源供应链。核心观点市场分析随着俄罗斯炼油厂维护工作的结束，其产量与出口预计进一步增加，而巴基斯坦，孟加拉国和斯里兰卡在内的南亚地区出现季风，夏季最高温度有所降低，削弱发电需求。巴基斯坦的燃油需求近几个月来大幅下滑，截至6月该国消费量下降49％。低硫方面，近期来自印尼以及科威特阿祖尔炼厂的出口增多，新加坡地区前期较为紧张的供给将有所缓解。整体上看，虽然基本面短期有一定的弱势现象出现，但考虑到原油端仍然偏强，暂时维持中性偏多观点。 策略中性偏多 风险原油价格大幅下跌；全球炼厂开工超预期；FU仓单量大幅增加；LU仓单大幅增加；航运业需求不及预期；汽柴油市场大幅转弱；电厂端燃料油需求不及预期；俄罗斯燃油供应降幅不及预期；伊朗燃料油出口超预期

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