全球即时看！黑色板块见顶 开启下跌模式！铁矿监管从严 震荡中还有机会？【信达期货研究所】

一、盘面回顾

自3月15日起，黑色板块整体见顶回落，开启下跌模式。

(相关资料图)

究其下跌原因，主要有以下：一是恰逢海外银行暴雷，海内外市场恐慌情绪不停放大，大宗商品整体回调，黑色难善其身。

二是，我国全面放开澳煤进口的消息，使得市场对未来焦煤进口增加有所预期，焦煤领跌板块。

三是，针对铁矿石价格不停上涨，三月以来发改委三次喊话，政策监管从严，矿价应声下跌。

四是，市场再传粗钢压减政策，总量同比下降2.5%的说法使得炉料品种煤焦矿的走势相对更弱。

五是，3月10日螺纹表需远超市场预期，而随后近两周则大幅回落，使得市场前期过热情绪转弱，再次对旺季需求表示存疑。

回归基本面，铁矿自身供需阶段依然偏紧，但因以上原因，铁矿跟随板块偏弱震荡。

此外，市场传播粗钢全年压减2.5%消息，盘面开始兑现远月合约下跌幅度更大，空远月09合约相对弱势，以反弹空为宜。

图：铁矿主力I2305盘面

二、热点消息分析

2.1 工信部原材料工业司：今年要严格落实产能置换，严禁新增产能。（中长期影响：利空）

2.2 中钢协：2023 年钢铁行业将重点推进产能治理与联合重组，推进产能置换、超低排放和极致能效，以及“基石计划”和钢铁应用拓展计划。要加快国内铁矿资源勘探开发和增储上产。（中长期影响：利空）

2.3 央视新闻：近日，山东省自然资源厅在德州齐河—禹城地区部署实施的富铁矿勘查项目再获新突破，新揭露最大厚度达 63.06 米、品位56.63%的富铁矿体，初步估算新增富铁矿资源量 1400 万吨。（符合我国“基石计划”，暂无显著影响）

三、铁矿产业链分析

3.1 到港低位回升

本周最新一期澳大利亚19港环比增加186.5万吨至1897.6万吨，巴西19港环比减少209.8万吨至507.9万吨，处于季节性回升通道中。45港到货自低位小幅回升，合计2333.8万吨（+200）。

海外主流供应自低位回升，短期持稳。

3.2 高炉需求同期高位

高炉生产开工率依然保持高位，日均铁水产量上行至同期高位，对铁矿需求拉动仍在。下游高炉开工率82.73%（+0.44%），日均铁水产量239.82万吨（+0.94%）。

钢厂对铁矿的日耗量继续走高，钢厂库存消费比再创新低，可见需求处于同期高位。

3.3 港口库存连续去化

45港口库存继续下降，第四周环比下降0.57%至13604.66万吨。钢厂库存低位，合计9151.51万吨（-0.56%）。供需双增下，港口总库存连续四周下降。供需阶段性仍偏紧，支撑矿价。

四、投资建议

铁矿自身基本面依然不错，但短期监管风险加大，铁矿偏弱震荡。

此外，市场传播粗钢全年压减2.5%消息，盘面开始兑现远月合约下跌幅度更大，空远月09合约更弱势。

操作建议：区间操作

风险点：政策调控（下行风险）

期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来源于公开可获得的资料，观点仅供参考。

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